太平洋航运(02343)发布2025年年报。2025年,公司录得营业收入20.81亿美元,同比下降19.39%;股东应占溢利5820万美元,同比下降56.06%;EBITDA(息税折旧摊销前利润)2.63亿美元,同比下降21.02%;基本溢利5920万美元,同比下降48.12%。
太平洋航运表示,净利润减少主要是由于持续面临宏观经济逆风,导致整体货运市场转弱。尽管面对全行业性的挑战,公司小灵便型及超灵便型干散货船的表现仍分别比市场指数高出9%和10%。
2025年,太平洋航运核心业务录得的小灵便型及超灵便型干散货船,按期租合约对等基准的日均收入分别为11,490美元及12,850美元,合共产生117,200,000美元的收入(未计管理开支)。
截至2025年12月31日,太平洋航运拥有106艘小灵便型干散货船及超灵便型/超大灵便型干散货船,1艘好望角型散货船,并合共营运约250艘自有及租赁货船。
2025年12月,公司以约1.19亿美元总价购买四艘40,000载重吨的小灵便型新建造干散货船,预计于2028年上半年交付。鉴于其货船规格(针对拼货贸易优化设计)、交付时间及协定代价,在当前市场环境下,这批交付期较早的新造船极具吸引力。
太平洋航运表示,公司重视附有购买权的长期租赁货船,并于2025年行使了四艘先前长期租赁的货船的购买权,其价格极具吸引力,包括三艘小灵便型干散货船及一艘超大灵便型干散货船。
太平洋航运称,其首要任务依然是业务增长及船队扩张,特别是考虑到未来五年内,旗下将有30艘自有货船达到20年船龄。然而,目前最大的增长挑战在于二手货船及新造货船价格持续高企,这不仅推升了扩张成本,也对竞争力构成威胁;加上未来温室气体减排新规的不确定性也会带来压力,因此严谨的投资纪律至关重要。凭借强劲的资产负债水平及对有序增长的渴望,太平洋航运将继续把握机遇——包括收购现代化二手货船、下达新造船订单、签订附有购买权的长期租赁合约,以及寻找具备强大协同效应及文化契合度的增值型并购机会。
2026年展望
业务扩张:做好准备把握机遇,以严谨的态度更新及扩大船队,包括收购现代化二手货船、下达新造船订单、签订附有购买权的长期租赁新造船合约,并持续寻找具备强大协同效应及战略与文化契合度的增值型收购机会。
优化成本架构:检讨成本架构,并运用各项生产力工具及措施,力求保护我们的成本竞争力并管控船队增长。
转换燃料策略:由于减碳法规将推动行业逐步向绿色燃料转型,公司正将燃料团队重组为新的可持续能源解决方案团队,以加强获取传统及绿色燃料的能力,把握与燃料相关的成本节约及盈利机会,并提升在海事减碳合规领域的领导地位。
数字化优化航程:将在现有的良好进展与先进人工智能技术基础上,进一步加大燃料及航程的优化力度,以提升效率、节省成本、加强按期租合约对等基准的日均收入表现,并促进可持续发展。
提升绩效管理及股东回报:将利用一体化平台和强大的资产负债表,实现业务持续增长、改善客户服务并尽量提高股东总回报。
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